Des facteurs tels que le conflit russo-ukrainien, la stimulation de l’économie, la forte demande post-pandémique et les contraintes logistiques persistantes ont exercé une pression énorme sur les chaînes d’approvisionnement ces derniers mois, déclenchant de multiples records de prix pour les métaux et les matières premières minérales.La flambée continue des prix des métaux et des matières premières minérales, associée à des tensions géopolitiques accrues, pourrait entraîner des changements sur les marchés à long terme.Robin Griffin, vice-président du cabinet de conseil international WoodMac, a déclaré que même si la production en Russie était bloquée pendant une longue période, l'énorme différence de prix et de coûts de production ne persisterait pas indéfiniment.
« L’examen des bénéfices nominaux des sociétés minières actuelles montre qu’avec des marges bénéficiaires bien supérieures aux normes historiques, il est peu probable que des écarts aussi importants dans les prix et les coûts de production perdurent indéfiniment.En outre, les perturbations dans les relations entre les prix des régions et des produits indiquent également une fragilité des prix.Par exemple, les prix de l'acier en Asie restent stables, tandis que les prix du minerai de fer et du charbon métallurgique continuent de monter en flèche, ce qui est discordant en raison de leur impact sur les coûts de production de l'acier.
Flambée des prix, incertitude des investissements, énergies et technologies alternatives recherchées
Le conflit laissera sans aucun doute une marque indélébile sur certains marchés de matières premières.Pour l'instant, une partie du commerce russe est détournée de l'Europe vers la Chine et l'Inde, ce qui pourrait être un processus à long terme, alors que la participation occidentale dans les industries métallurgiques et minières russes est faible.Même en ignorant les facteurs géopolitiques, le choc des prix lui-même aura le potentiel de changer.
Premièrement, une flambée des prix pourrait entraîner une incertitude quant aux dépenses d’investissement.Même si la flambée actuelle des prix des métaux et des minéraux a incité de nombreuses entreprises à investir dans leur expansion, l'incohérence de la hausse des prix rendra les dépenses des investisseurs incertaines."En fait, une volatilité extrême peut avoir l'effet inverse, dans la mesure où les investisseurs retardent leurs décisions jusqu'à ce que les conditions s'améliorent", a déclaré WoodMac.
Deuxièmement, la transition énergétique mondiale, en particulier le charbon thermique vers des carburants alternatifs, est claire.Si les prix restent élevés, les technologies alternatives pourraient également accélérer la pénétration dans les secteurs de l’électricité et de l’acier, y compris l’émergence précoce de technologies à faible émission de carbone telles que la réduction directe du fer à base d’hydrogène.
Dans le secteur des métaux pour batteries, la concurrence dans les produits chimiques pour batteries devrait également s’intensifier, car les prix élevés des matières premières pour les batteries lithium-ion incitent les fabricants à se tourner vers des produits chimiques alternatifs tels que le lithium fer phosphate."Les prix élevés de l'énergie présentent une série de risques pour la consommation mondiale, qui pourraient affecter la demande de métaux et de matières premières minérales."
L’inflation minière s’envole
De plus, l’inflation minière s’envole à mesure que les prix élevés détournent l’attention de la maîtrise des coûts et de la hausse des coûts des intrants.« Comme c'est le cas pour tous les produits miniers, la hausse des coûts de la main-d'œuvre, du diesel et de l'électricité a eu des conséquences néfastes.Certains acteurs prédisent en privé une inflation des coûts record.
Les indices de prix sont également sous pression.La récente décision du LME de suspendre les échanges de nickel et d'annuler les transactions terminées a fait frissonner les utilisateurs de la bourse.
Heure de publication : 24 mai 2022